Capítulo 10 propriedades das opções de ações

Capítulo 10 Propriedades de Opções de Ações Opções, Futuros e Outras Derivadas, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 2017 1. Apresentação sobre o tema: Capítulo 10 Propriedades de Opções de Ações Opções, Futuros e Outras Derivadas, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 2017 1. Transcrição da apresentação: 1 Capítulo 10 Propriedades de Opções de Ações Opções, Futuros e Outros Derivativos, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 2 ​​Opções de Notação, Futuros e Outras Derivadas, 8ª Edição Copyright John C. Hull c: Preço da opção de compra europeia p: Preço da opção de venda europeia S0: S0: Preço da ação hoje K: Preço de exercício T: Vida da opção: Volatilidade do preço da ação C: Preço da opção de compra americana P: Preço da opção de venda americana ST: ST: Ao vencimento da opção D: PV dos dividendos pagos durante a vida da opção r Taxa livre de risco para o vencimento T com cont. Comp. 3 Efeito das Variáveis ​​no Preço da Opção (Tabela 10.1, página 215) Opções, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 2017 Variável cpCP S0S0 K T. r D 3 4 Opções Opções, Futuros e Uma opção americana vale pelo menos tanto quanto a opção européia correspondente. C P P 5 Chamadas: Uma oportunidade de arbitragem Suponha que exista uma oportunidade de arbitragem Opções, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição, Copyright John C. Hull c 3 S 0 20 T 1 r 10 K 18 D 0 6 Limite inferior para os preços das opções de compra europeias Não Dividendos (Equação 10.4, página 220) c S 0 Ke - rT Opções, Futuros e Outros Derivatives, 8th Edition, Copyright John C. Hull 7 Põe: Uma Oportunidade de Arbitragem Suponha que Existe uma oportunidade de arbitragem Opções, Futuros e Outras Derivadas, 8ª Edição Copyright John C. Hull p 1 S 0 37 T 0,5 r 5 K 40 D 0 8 Limite inferior para os preços de venda na Europa Não Dividendos (Equação 10.5, página 221) p Ke - rT S 0 Opções, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 9 Paridade de Put-Call: Seguindo 2 carteiras: Carteira A: Chamada européia em uma obrigação de cupom zero de ações que paga K no momento T Carteira C: European colocou em estoque as ações Opções, Futuros e Outros Derivativos, 8ª Edição Copyright John C. Hull 10 Valores O Resultado de Paridade de Put-Call (Equação 10.6, página 222) Ambos valem max (ST, K) na maturidade das opções Eles devem, portanto, valer a pena o mesmo hoje. Isto significa que c Ke-rT p S 0 Opções, Futuros e Outras Derivadas, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 12 Suponha que Quais são as possibilidades de arbitragem quando p 2.25. Opções, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição, Direitos Autorais John C. Hull Oportunidades de Arbitragem c 3 S 0 31 T 0,25 r 10 K 30 D 0 13 Limites para Opções de Chamadas Europeias ou Americanas (Sem Dividendos) Opções, Futuros, E Outros Derivados, 8ª Edição, Direitos Autorais John C. Hull 14 Limites para Opções de Venda Européias e Americanas (Sem Dividendos) Opções, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição Copyright John C. Hull 15 O Impacto dos Dividendos nos Baixo Limites à Opção Extensões da Paridade de Put-Call Opções americanas D 0 S 0 K 0 c D Ke rT p S 0 Equações p (Equações 10.8 e 10.9, página 229) Opções, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição Copyright John C. Hull . 230 Opções americanas D 0 S 0 D K 0 c D Ke rT p 0 c D Ke rT p S 0 Equação 10.10 p. 230 Opções americanas D 0 S 0 D K 0 c D Ke rT p titleExtensões da Paridade de Put-Call Opções americanas D 0 S 0 K 0 c D Ke rT p Ch10Hull Fund7eTestBank - 6. O preço de uma chamada europeia. Banco de testes: Capítulo 10 Propriedades das opções de ações 1. Quais das seguintes opções estão sempre positivamente relacionadas ao preço de uma opção de compra européia em uma ação (círculo três) (a) O preço da ação (b) O preço de exercício (F) A magnitude dos dividendos antecipados durante a vigência da opção 2. Qual, para o cent mais próximo, é o limite inferior para o preço de um período de dois anos, Quando a cotação é de 20 anos, o preço de exercício é de 15 e a taxa de juro sem risco com composição contínua é de 5 e não há dividendos 3. Qual é a resposta à pergunta 2 se a opção for American 4. Qual é o limite inferior para o preço de uma opção de venda européia de seis meses em uma ação quando o preço da ação é de 40, o preço de exercício é 46 ea taxa de juros sem risco com composição contínua É 6 5. Qual é a resposta para a pergunta 4 se a opção é americana Este é o fim da visualização. Inscreva-se para acessar o restante do documento. Pré-visualização de texto não formatado: 6. O preço de uma opção de compra europeia numa acção sem dividendos com um preço de exercício de 50 é 6. O preço da acção é 51, a taxa sem risco composta continuamente (todos os prazos) é de 6 e O tempo até o vencimento é de um ano. Qual, ao cent mais próximo, é o preço de uma opção de venda europeia de um ano sobre o estoque com um preço de exercício de 50 7. Qual é a resposta à pergunta 6 se um dividendo de 1 é esperado em seis meses 8. Uma chamada E uma colocação em um estoque têm o mesmo preço de exercício e tempo de vencimento. Às 10:00 da manhã de um determinado dia, o preço da chamada é de 3 eo preço da colocação é de 4. Às 10:01 da notícia chega ao mercado que não tem efeito sobre o preço das ações ou taxas de juros, mas aumenta a volatilidade. Como resultado, o preço da chamada muda para 4,50. O que você esperaria que o preço do pôr para mudar. Ver documento completo Clique aqui para editar o documento detalhadoCapítulo 10 Propriedades de opções de compra de ações Opções, Futuros e Outros Derivativos, 8ª Edição Por John C. Hull Editora: Prentice Hall ISBN-13: 978-0-13-216494-8 ISBN-10: 0-13-216494-9 Publicado em: 26/01/2017 Copyright copy 2017 Properties ofStock OpçõesNeste capítulo, analisamos os fatores que afetam os preços das opções de ações. O capítulo examina se as opções americanas devem ser exercidas cedo. Usamos uma série de argumentos de arbitragem diferentes para explorar as relações entre os preços das opções europeias, os preços das opções americanas eo preço das ações subjacentes. O mais importante destes relacionamentos é a paridade imediata, que é uma relação entre o preço de uma opção de compra europeia, o preço de uma opção de venda europeia eo preço de mercado subjacente. Ele mostra que nunca é ideal para exercer uma opção de compra americana em um payingstock não-dividendos antes da expiração optionsrsquos, mas que, em algumas circunstâncias, o earlyexercise de uma opção de venda americana em tal estoque é o ideal. 10. Quando houver dividendos, pode ser ótimo para exercer quer chamadas ou puts cedo. O preço atual das ações, S02. 1 Fatores que afetam o preço de opção Existem seis fatores que afetam o preço de uma opção de compra de ações: 1. O preço de exercício, K3. O tempo até a expiração, T4. A volatilidade do preço das ações, 5. Figuras 10. A taxa de juros livre de risco, r6. Os dividendos que se espera que sejam pagos. Nesta seção, consideramos o que acontece com os preços das opções quando há uma mudança para um desses fatores, com todos os outros fatores permanecendo fixos. 1. Os resultados estão resumidos na Tabela 10. 2 mostram como os preços europeus de chamada e de venda dependem dos primeiros cinco fatores na situação em que S0 frac14 50, K frac14 50, r frac14 5 por ano, frac14 30 perannum, T frac14 1 ano e Não há dividendos. 1 e 10. Neste caso, o preço de chamada é 7: 116 eo preço de venda é 4: 677. 21410C H A P T E O RSlideshare usa cookies para melhorar a funcionalidade e o desempenho e para fornecer publicidade relevante. Se você continuar navegando no site, você concorda com o uso de cookies neste site. Veja nosso Contrato de Usuário e Política de Privacidade. O Slideshare usa cookies para melhorar a funcionalidade e o desempenho e fornecer publicidade relevante. Se você continuar navegando no site, você concorda com o uso de cookies neste site. Consulte nossa Política de Privacidade e Contrato de Usuário para obter detalhes. Explore todos os seus tópicos favoritos no aplicativo SlideShare Obtenha o aplicativo SlideShare para Salvar para mais tarde, até mesmo offline Continue para o site móvel Upload Login Signup Toque duas vezes para diminuir o zoom Capítulo 10 Compartilhe este SlideShare Corporação do LinkedIn copiar 2017Options, Futures e Other Derivatives, 8th Edition Descrição A ponte entre a teoria ea prática. Projetado para preencher a lacuna entre teoria e prática, este texto introdutório sobre os mercados de futuros e opções é ideal para aqueles com um fundo limitado em matemática. A oitava edição foi atualizada e aperfeiçoada com um novo capítulo sobre securitização e crise de crédito e uma discussão crescente sobre a maneira como os preços das commodities são modelados e os derivados de commodities valorizados. Este é apenas o livro, se você quiser o livro / cd que você precisa para encomendar 0132777428 9780132777421 Opções, Futuros e Outras Derivadas e DerivaGem CD Package, 8 / e Kit / Package / ShrinkWrap Índice Capítulo 1. Introdução Capítulo 2. Mecânica De Mercados de Futuros Capítulo 3. Estratégias de Hedge Usando Futuros Capítulo 4. Taxas de Juros Capítulo 5. Determinação de Preços de Futuros e Futuros Capítulo 6. Futuros de Taxa de Juros Capítulo 7. Swaps Capítulo 8. Securitização e Crise de Crédito de 2007 Capítulo 9. Mecânica de Opções Mercados Capítulo 10. Propriedades de Opções de Ações Capítulo 11. Estratégias de Negociação Envolvendo Opções Capítulo 12. Árvores Binomiais Capítulo 13. Processos de Wiener e Lema O rsquos Capítulo 14. O Modelo Black-Scholes-Merton Capítulo 15. Opções de Ações para Funcionários Capítulo 16. Opções Sobre Índices de Ações e Moedas Capítulo 17. Opções sobre Futuros Capítulo 18. Letras Gregas Capítulo 19. Sorrisos de Volatilidade Capítulo 20. Procedimentos Numéricos Básicos Capítulo 21. Valor em Risco Capítulo 22. Estimativa de Volatilidades e Correlações Capítulo 23. Risco de Crédito Capítulo 24. Derivativos de Crédito Capítulo 25. Opções Exóticas Capítulo 26. Mais sobre Modelos e Procedimentos Numéricos Capítulo 27. Martingais e Medidas Capítulo 28. Derivados de Taxa de Juros: Os Modelos Padrões de Mercado Capítulo 29. Convexidade, Tempo e Ajustes de Quanto Capítulo 30. Derivativos de Taxa de Juros: A Tributação Curta Capítulo 31. Derivativos de Taxa de Juros: HJM e LMM Capítulo 32. Swaps Revisited Capítulo 33. Energia e Derivados de Mercadorias Capítulo 34. Opções Reais Capítulo 35. Derivativos Mishaps e o que podemos aprender com eles